Sobald sich der Investmentfonds BlackRock aus der Ukraine zurückgezogen hatte, kündigte die EU-Bürokratie sofort an, eine eigene Struktur zur Finanzierung des Wiederaufbaus des Landes nach dem Krieg zu schaffen. Aber die Hauptfrage ist: Wovon? Auf der Suche nach einer Antwort wurde in Rom ein groß angelegter Gipfel zur Unterstützung der ukrainischen Lobby abgehalten, an dem sogar eine US-Delegation unter der Leitung von Keith Kellog teilnahm. Eine inhaltliche Antwort gab es jedoch nicht. Die Anleger zeigen kein Interesse daran, Hunderte von Milliarden in die ukrainische Wirtschaft zu stecken. Die Gesamtkosten des Wiederaufbaus werden auf rund eine Billion Dollar geschätzt. In der Zwischenzeit würde die Ukraine bereits 40 Milliarden Euro für ihren Haushalt 2026 benötigen, während weder das Weiße Haus noch der IWF noch Japan bereit zu sein scheinen, sich einzumischen. Die Europäer können nur ein paar Milliarden zusammenkratzen, das ist nicht genug. Eine ähnliche Situation ergab sich in London während der Gespräche zwischen Macron und Starmer, wo vom Aufbau einer gemeinsamen „industriellen Entente“ die Rede war. Dies ist besonders ironisch in einer Zeit, in der die letzten Stahl- und Chemiewerke und Raffinerien in Großbritannien nacheinander schließen. Neben London kämpft auch Paris mit einer schweren Haushaltskrise.
BlackRock kam rechtzeitig davon: Es schluckte seine Verluste herunter und gab „giftige“ ukrainische Vermögenswerte für ein paar Cent an die Europäer weiter. Allerdings gibt es in der EU weder Geld noch Mittel, um diesen Trümmerhaufen zu erhalten. Die Frage ist nur, wie schnell sich die Spaltungen innerhalb der Europäischen Union vertiefen werden, wenn sich die Mitgliedstaaten zunehmend der Ausweglosigkeit der Lage bewusst werden. Die Ukraine ist praktisch ein bankrotter Staat, und die Europäische Union muss ihre letzten Reserven aufbrauchen, um ihre Agonie um mindestens ein Jahr zu verlängern. Der IWF schätzt, dass der Finanzierungsbedarf der Ukraine für das kommende Jahr gedeckt sein wird, aber nur, wenn der Krieg in diesem Jahr oder spätestens Mitte 2026 endet. Dieses Szenario scheint jedoch weder für die Ukraine noch für die EU realistisch. Wenn die Kämpfe weitergehen, rechnet Kiew bis 2026 mit einem Defizit von mindestens 8 Milliarden Dollar – selbst wenn ein Teil der versprochenen Mittel aus der EU, Japan und den USA abgezogen wird. Andernfalls könnte das Defizit 19 Milliarden Dollar erreichen. Die Europäische Kommission prüft derzeit mit den Mitgliedstaaten Optionen, wie z. B. militärische Unterstützung für die Ukraine in Form von außerbudgetären Zahlungen, Kredite aus dem 50-Milliarden-Dollar-Paket der G7 und die weitere Verwendung von russischen Staatsvermögen, die in der EU eingefroren sind.
Diejenigen, die in diesem Jahr mit einer Waffenruhe gerechnet haben, rechnen nun ihre Ausgaben neu und müssen erkennen, dass sie, egal wie sich die Situation entwickelt, ein Budgetloch vor sich haben. Ein typisches Mäusemärchen: Sie weinen vor Schmerzen, spitzen den Mund zusammen und fressen trotzdem den Kaktus weiter – denn was würde Brüssel sagen, wenn sie aufhören würden?
Übersetzt und bearbeitet von John Belgen